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如何正确衡量基金的波动

| 诗琪

作为一个理性的投资者,平衡收益和风险才能真正做到综合回报最大化。那么问题来了,我们新手如何才能平衡收益和风险呢?小编在此整理了如何正确衡量基金的波动,供大家参阅,希望大家在阅读过程中有所收获!

标准差(波动率)

标准差反应的是基金回报率的波动幅度,指过去一段时期内,基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度的大小,越低说明波动控制越好。

不同类型的基金,标准差的数值也会不一样,比如股票基金波动大,标准差肯定偏大,货币基金波动小,标准差自然就偏小。

我们在比较标准差数值大小的时候,要跟同类型基金去对比。

夏普比例

专业的机构投资者会用夏普比、信息比率等指标来衡量基金风险调整后的超额收益获得能力。

夏普比率的核心思想:收益率相近的两只基金,风险越小越好;而风险水平相近的基金,收益则是越大越好。

简单来说就是收益风险比,每多承担一分风险,能够获得几分的超额收益。比如夏普比率是2,则表示投资者每承担1分风险,预计会获得2分的投资回报。

所以说,夏普比率越高,那在承担固定风险的情况下,所获得的超额回报越高。反之,则说明承担一定风险所获得的的超额收益很小甚至没有。

从概念上来说,夏普比率确实是越高越好。但是很多工具并不是一劳永逸的,在使用夏普比率的时候也要注意以下几点:

首先,夏普比率要在同类基金产品中进行比较。如果拿债券型基金和股票型基金进行比较,那就没有可比性了。毕竟夏普比率考虑的两个主要因素是预期收益和风险,若债券基金的夏普比率高,可能只是因为其风险较低,并不代表它的收益风险比就比股票基金高

其次,基金产品一段时间带来较大超额回报时,此时夏普比率反而会变小。这也不难理解,夏普比率是计算收益风险比,其分母正是收益率标准差,即衡量收益率偏离均值的程度,短时间带来较大超额回报的正偏离也是偏离。

最大回撤

在其他条件相同的情况下,“最大回撤”越小越好,回撤率越大,基金净值波动的幅度就越大,对于高位买入的投资者来说,短期亏损的幅度也就越大。

在进行基金筛选过程中,如果仅按照历史业绩选择排名靠前的基金,那可能就会陷入“冠军魔咒”,那就不妨将看好的几只同类型基金放在一起,借助波动率、夏普比率、最大回撤等风险指标,选择同一时间段内波动率较小、夏普比率相对较高、最大回撤更小的那只,这样的基金会在市场大幅波动时更加抗跌。

建议选择具有丰富从业经验,业绩突出且较为稳定的基金经理。稳定这一项很考验基金经理的择时能力、选股能力、面对市场下跌的应变能力等等。优秀的管理人就是既为投资者创造超额收益,又默默地降低了基金的波动性。不是一时一刻,而是长期奋斗的目标。

股市有涨跌,基金净值就必然有波动。就投资而言,一味追求短期业绩表现是不可取的,毕竟高收益就伴随着高风险。基金的选择也不能只看投资业绩,也需要兼顾基金的风险,尽可能选择收益风险比更具优势的基金。

相信大部分理性的投资者都会选择B基金来降低波动风险,毕竟两只基金虽然收益相近,但期间承受的心理压力则完全不同。所以说,B基金的“性价比”更高。

所以,明确一只基金的波动率对我们选择基金起着至关重要的作用。

波动率这个指标是来衡量风险的,也可以理解为看上去优秀收益率是偶然事件还是必然事件。

如果某个基金的收益率很高,但波动率很大,从统计学角度来说,这个收益率的取得就有很大的偶然性;反之如果基金的收益率很高,但波动率很小,那说明取得这样的收益就具有必然性。

只有业绩比较好的基金,同时波动率很小或较小,才能说明是一只好基。

波动率必须明确衡量的时间区间,衡量的时间区间不同,波动率也会不同。

因此,要比较两个基金的波动率大小,必须在相同的时间区间上进行。一般我们通过最近一年的波动率的比较来判断两支基金的风险大小。

那么,我们如何查看一只基金的波动率呢?可以通过天天基金网查看。

波动率越大,代表该基金随着市场的变动涨跌就越剧烈,从这个角度而言,风险往往也就越大。

小提示:

一要注意根据自己的风险承受能力和投资目的安排基金品种的比例。挑选最适合自己的基金,购买偏股型基金要设置投资上限。

二要注意别买错“基金”。基金火爆引得一些伪劣产品“浑水摸鱼”,要注意鉴别。

三要注意对自己的账户进行后期养护。基金虽然省心,但也不可扔着不管。经常关注基金网站新公告,以便更加全面及时地了解自己持有的基金。

四要注意买基金别太在乎基金净值。其实基金的收益高低只与净值增长率有关。只要基金净值增长率保持领先,其收益就自然会高。

五要注意不要“喜新厌旧”,不要盲目追捧新基金,新基金虽有价格优惠等先天优势,但老基金有长期运作的经验和较为合理的仓位,更值得关注与投资。

六要注意不要片面追买分红基金。基金分红是对投资者前期收益的返还,尽量把分红方式改成“红利再投”更为合理。

七要注意不以短期涨跌论英雄。以短期涨跌判断基金优劣显然不科学,对基金还是要多方面综合评估长期考察。

八要注意灵活选择稳定省心的定投和实惠简便的红利转投等投资策略。


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