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为什么基金净值异常波动

| 诗琪

很多人选择基金作为投资方式,除了想着“专业的事情交给专业的人”,还有一个很重要的原因是相对股票来说,基金的波动性不会太大,至少还在自己的承受范围。小编在此整理了为什么基金净值异常波动,供大家参阅,希望大家在阅读过程中有所收获!

何为巨额赎回?

简单来说,那就是一只基金当天的净赎回份额(注意是净赎回,不是赎回)超过总份额的10%。

基金赎回,我们都懂,说白了就是把手里的基金卖出去、换成现金嘛~

那为什么这么普通的一个操作,会对基金净值带来如此大的影响呢?关键在前面两个字:巨额。

接下来跟大家扒一扒其中的门道。

暴涨的情况:

赎回费并入基金资产

买过基金的小伙伴应该知道,赎回基金的时候是要根据持有的时间来交取部分赎回费,而且持有时间越长,赎回费就越少。

基民上交的这部分赎回费,都到哪里去了呢?

法规里面有规定“基金管理人应当将不低于赎回费总额的25%归入基金财产”,也就是说,这笔赎回费是留给了没有赎回的基民。

我们可以理解为,基金当天的收益多了一笔钱,如果这笔钱的金额很大,那基金的净值自然就会大涨。

举个简单的例子;

某基金共有10亿份,单位净值为1元,其中有9.9亿份是阿牛持有,1000万份是其他基民持有。

阿牛持有不到7天之后,就选择全部赎回,剩余的基金资产则为(10亿-9.9亿)_1=1千万元。

阿牛交取的赎回费为:9.9亿_1.5%=1485万元。

假设这部分赎回费全部并入基金资产,那阿牛赎回后的基金净值为(1000 1485)/1000=2.485(元),涨幅达148.5%。

暴跌的情况:

低价抛售or基金净值计算的规则

01 低价抛售

当出现巨额赎回的时候,基金经理就需要把手里大量的股票、债券等投资标的换成现金。

由于时间紧迫,想要找到合适的买家并不容易,有些时候只能以低价卖出。

如果持有的证券数量多,这种低价抛售的行为可能会引起投资者恐慌,从而导致证券价格进一步下跌,甚至停牌。

假如基金经理没有把这只股票/债券全部卖出,那基金也会跟着遭受损失。

02 基金净值计算的规则

我们每天看到的基金净值,一般情况下都是四舍五入、精确到4位小数的。

赎回份额少的时候,这个精确度是够用的。而当发生巨额赎回的时候,0.00001的影响就会被放大。

还是举个简单的例子:

比如某只基金(共10亿份)实际净值为1.00005元,四舍五入后确定的基金净值为1.0001元。

假如阿牛赎回9.999亿份,假设这次赎回不产生赎回费,赎回确认资金为9.999亿_1.0001=9.9999999亿元。

这时候,基金总资产只剩下10_1.00005-9.9999999=5.001万元,总份额为10万份。

此时基金净值为5.001万元/10万=0.5001,净值下跌近50%。

为了保护持有人的利益,现在基金公司通常会临时将基金净值精确到小数点后更多位数,避免出现这种情况。

近两年来许多投资者购买的基金收益普遍不太理想,是什么原因造成绝大部分基金的大幅亏损对于投资者的这些疑问,上海证券基金评价中心分析师李颖指出,首先基金产品本质是一揽子证券投资组合,基金的收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分。在股票市场连续下跌的市场环境下,以投资股票为主的股票型基金、混合型基金等也难以取得正收益。在股市上涨的行情下,偏股型基金往往大部分能取得正收益。所以,基金也不可能创造神话,在近几年市场连续下跌的行情下创造很高的正收益。

从长期的绩效来看,大部分情况下,基金的整体表现要好于个人投资者,尤其在牛市和震荡市场的比较优势更为突出。如2006年和2007年均有超过八成的股票型基金取得了100%以上的回报,而个人投资者这一比例均达不到2012年近50%的股票型基金取得了5%至30%的回报,而调查显示有超过50%的个人投资者亏损幅度在5%至50%。因此,基金仍不失为个人投资者参与资本市场的一个较好的投资工具。

无论是中国股市建设、经济发展还是资产管理行业的各种问题,都不是短期能够消除的,都需要市场整体的理性来推动。但是作为投资者本身,一定要衡量清楚自身的风险承受能力,不能盲目的听信销售人员的宣传。如果自身风险承受能力较弱或是短期要使用的资金,不能投入太多在单一的股票类基金中,以免受到股市波动风险的冲击较大。因此,对于个人投资者而言,更有实际意义的,应该是抱有长期投资的心态,根据自身的风险承受能力和续期选择相应适合的基金产品,避免过度追逐短期收益突出的热点基金、多关注长期业绩相对较为稳健的基金,通过定投、组合配置来分散风险、获取长期稳健的回报。

小提示:

一要注意根据自己的风险承受能力和投资目的安排基金品种的比例。挑选最适合自己的基金,购买偏股型基金要设置投资上限。

二要注意别买错“基金”。基金火爆引得一些伪劣产品“浑水摸鱼”,要注意鉴别。

三要注意对自己的账户进行后期养护。基金虽然省心,但也不可扔着不管。经常关注基金网站新公告,以便更加全面及时地了解自己持有的基金。

四要注意买基金别太在乎基金净值。其实基金的收益高低只与净值增长率有关。只要基金净值增长率保持领先,其收益就自然会高。

五要注意不要“喜新厌旧”,不要盲目追捧新基金,新基金虽有价格优惠等先天优势,但老基金有长期运作的经验和较为合理的仓位,更值得关注与投资。

六要注意不要片面追买分红基金。基金分红是对投资者前期收益的返还,尽量把分红方式改成“红利再投”更为合理。

七要注意不以短期涨跌论英雄。以短期涨跌判断基金优劣显然不科学,对基金还是要多方面综合评估长期考察。

八要注意灵活选择稳定省心的定投和实惠简便的红利转投等投资策略。


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