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外汇期货交易有什么特点

| 广辉

外汇期货交易是在期货交易所内,交易双方通过公开竞价达成在将来规定的日期、地点、价格,买进或卖出规定数量外汇的合约交易。那你知道有哪些吗?下面是小编整理的外汇期货交易有什么特点_外汇交易的含义,仅供参考,希望能够帮助到大家。

外汇期货交易有什么特点?

该合约规定交易双方各自支付一定的保证金和佣金,并按照交易币种、数量、交割月份与地点等买卖一定数量的外汇。在实践中,交易双方很少进行实际货币的交割,而是在到期前作反向操作使原有合约对冲掉。

一般来说,两种货币中的一种货币为美元,这种情况下,期货价格将以“x美元每另一货币”的形式表现。一些货币的期货价格的表示形式可能与对应的外汇现货汇率的表示形式不同。

随着中国经济的不断发展与人民币国际化进程的加快,一方面外汇储备不断增加,另一方面汇率改革后的人民币汇率波动加大,我国迫切需要有效管理汇率风险的金融衍生品工具。

目前国际上流行的汇率对冲工具有外汇远期合同、掉期和外汇期货,而我国的人民币汇率衍生品目前只有远期和掉期,将来国内外汇期货交易的上市只是时间问题。

外汇期货与远期外汇交易相比虽然都是先签约后交割,但两者具有明显的差异。这主要表现在:

第一,外汇期货交易有固定的交易场所,并且通过公开竞价方式成交.

第二,外汇期货交易是标准化合约的转让。

第三,外汇期货交易的合约中虽规定有具体的交割日期,但交易双方既可在交割日到来之前选择有利的时机交易,外汇期货交易也可等到约定日期交割,但绝大多数交易者在规定日到来之前的某一有利时机就完成了交割。这一方面是因为双方交割的是合约而非实物;另一方面也是由期货交易的目的决定的.期货交易的根本目的在于规避风险或投机盈利,而不是为了满足对外汇的需求。

汇率有如下分类方法:

1.即期汇率和远期汇率即期汇率和远期汇率是按时间来划分的。

即期汇率指目前的汇率,用于外汇的现货买卖。它是外汇买卖双方成交当天或两天以内进行交割时使用的汇率,也叫现汇汇率。

远期汇率是在未来一定时期进行交割,而事先由买卖双方签订合同,达成协议的汇率。到了交割日期,由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。期限一般有1个月、3个月、6个月。

即期汇率和远期汇率之间有一定的差额,称为远期差价。这种差额用升水、贴水和平价来表示。升水是表示远期汇率比即期汇率贵,贴水则表示远期汇率比即期汇率便宜,平价表示两者相等。

2.基本汇率和套算汇率。

基本汇率指一国选择一种国际经济交易中最常使用、在外汇储备中所占的比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象,与本国货币对比,订出汇率,这种汇率就是基本汇率。

套算汇率指制定出基本汇率后,本币对其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率套算出来,这样得出的汇率就是套算汇率,又叫做交叉汇率(Goss Rate)。

3.固定汇率和浮动汇率

固定汇率和浮动汇率是两种不同的汇率制度。

固定汇率指一国政府用行政或法律手段选择一基本参照物,并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物的比价。充当参照物的可以是黄金(现已不用),也可以是某一种外国货币或是某一组货币。当一国政府把本国货币固定在某一组外国货币上时,称该货币钉住在一篮子货币上。在固定汇率制度下,外汇汇率基本固定,汇率的波动幅度局限在一个较小的范围之内。

浮动汇率指汇率水平完全由外汇市场上的供求决定,政府不加任何干预的汇率制度。

4.官方汇率和市场汇率

官方汇率是由一个国家的外汇管理机构制定并公布的汇率。在实行严格外汇管制的国家,一切外汇交易由外汇管理机构统一管理,外汇不能自由买卖,没有外汇市场汇率,一切交易都必须按照官方汇率进行。

市场汇率是在外汇市场上由外汇供求自行决定的汇率。市场汇率是外汇市场实际买卖外汇的汇率,它随着市场外汇供求的波动而波动,受市场机制调节。

5.单一汇率和复汇率

单一汇率指一种货币(或一个国家)只有一种汇率,这种汇率通用于该国所有的国际经济交往中。

复汇率是指一种货币(或一个国家)有两种或两种以上汇率,不同的汇率用于不同的国际经贸活动。复汇率是外汇管制的一种产物。

6.名义汇率和实际汇率

名义汇率是指包括通货膨胀率影响在内的汇率。

实际汇率指剔除了价格因素的汇率。一般讲实际汇率等于名义汇率减去通货膨胀率。

7.开盘汇率和收盘汇率

开盘汇率指一个外汇市场在一个营业日刚开始营业、进行外汇买卖时用的汇率报价。

收盘汇率指一个外汇市场在一个营业日的外汇交易终了时的汇率报价。

随着现代科技的发展、外汇交易设备的现代化,世界各地的外汇市场连为一体。由于各国大城市存在时差,而各大外汇市场汇率相互影响,所以一个外汇市场的开盘汇率往往受到上一时区外汇市场收盘汇率的影响。开盘与收盘汇率只相隔几个小时,但在汇率动荡严重的时候,也往往会有较大的出入。

外汇交易的含义

据国际清算银行的统计,1986~1995年间,世界外汇市场的名义交易量增长了6倍,由1986年1880亿增加到1995年的11900亿美元。目前,每日的交易额为1.5万亿元――2万亿美元。每天的外汇交易额是世界商品的服务进出口额的50倍。当外汇交易越来越成为我们生活的一个主题时,我们必须了解它的实际含义。

外汇交易,是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动需要时,按一定的汇率和特定交割日而进行的不同货币之间的兑换行为。

外汇的动态概念已揭示了外汇交易的含义,他可以是指本国货币兑换外国货币,也可以是用外国货币兑换本国货币,或以一种外国货币兑换另一种外国货币。外汇交易的要素包括:交易日、交易对手、货币、汇率、数额、交割日、支付指令等。外汇交易所产生的货币收付,一般并不发生实际的资产运送,而是由银行通过账户互相转账结算的。因此,外汇买卖、外汇交易、买卖外汇讲的都是同一个概念,而这个概念的前提,是指可兑换货币间的买卖。具体地说,外汇交易既包括零售性外汇交易,又包括批发性外汇交易:

(一) 零售性外汇交易——银行与客户间的外汇交易

在外汇交易中,商品和劳务进出口双方、对外投资双方等构成了外汇的买方和卖方。一般地,交易双方很难在外币种类、数额、交割等条件达成完全一致,也就是说,很难做到你多有的货币正是我所要的,从而使外汇交易顺利进行。同时,由于双方信用、财力的差异,交易和交割的风险也较大。因此,外汇交易通常是由承办外汇业务的银行(或其他金融机构)承担的。外汇供给方将外汇卖给外汇银行,外汇银行付出本国货币;外汇需求方将本币付给外汇银行,买入自己所需要的外汇。其中,外汇银行对法人的外汇交易,采用转账结算,而对居民个人的外汇交易通常在银行柜台上结算。由于金额较多,故称为零售外汇交易。

对居民个人用汇,如公务出差、商务考察、文化体育交流,或留学、探亲、旅游等用汇,可在经营外汇业务银行的柜台上直接购入外汇。外国人或华侨进入中国境内,可凭其护照或身份证在银行柜台或饭店、机场等用其所持有的外汇兑换人民币,即卖出外币,买进人民币。出境时,还可以凭有关单据将人民币兑换成外币。

(二) 批发性外汇交易——银行同业间外汇交易

外汇银行在对客户买入或卖出外汇后,其自身所持有的外汇就会出现多余或短缺,某种货币买入过多,就会形成多余的情况,称为多头头寸(Long Position)。某种货币卖出过多,就会形成短缺的情况,成为空头头寸(Short Position)。银行账户上的多头头寸或空头头寸会形成外汇敞口和风险,因此外汇银行会根据其头寸的总差额和汇率走势,在银行当日零售业务结算后,在银行同业外汇市场做外汇即期或远期的抛补交易,以保持本行资产负债的合理配置,保持外汇头寸平衡,将风险减少到最低程度。这种银行与银行或其他金融机构之间的外汇交易就称为批发性交易。

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