可转换可赎回优先股

2024-01-22 12:51:46| 金成

公司上市时，可转换可赎回优先股的持有人可以按照转换日普通股的公允价值(IPO发行价)转换为普通股，可转换可赎回优先股余额和股本之间的差异计入股本溢价，之前计入留存收益的公允价值变动(通常是亏损)就留在公司的未分配利润(或为弥补亏损)中。其对应分录为，

公司上市时，可转换可赎回优先股转换为普通股

借：金融负债—可转换可赎回优先股，

贷：股本，

资本公积—股本溢价。

上市公司赎回优先股是利空吗?

赎回优先股是中性的。既不是利好，也不是利空。财务杠杆系数(DFL)=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。

无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆，财务杠杆影响的是企业的息税后利润而不是息税前利润。

可赎回优先股票有两种类型：强制赎回和任意赎回。

1、强制赎回：这种股票在发行时就规定，股份公司享有赎回与否的选择权。一旦发行该股票的公司决定按规定条件赎回，股东就别无选择而只能缴回股票。而股票持有者没有任何主动权。

2、任意赎回：股东享有是否要求股份公司赎回的选择权。若股东在规定的期限内不愿继续持有该股票，股份公司不得拒绝按赎回条款购回。

优先股是相对于普通股而言的。主要指利润分红权和剩余财产分配权，这是优先于普通股的权利。

优先股股东没有选举权和被选举权。一般来说，他们无权参与公司的运作。优先股股东不能退股，只能由公司通过优先股赎回条款赎回，但可以稳定分红。优先股股东对公司资产、利润分配等有优先权。理论上风险更小。事实上，优先股是股份公司的一种类似的举债形式。可转换和可赎回优先股的条目如下：

如果可转换可赎回优先股的成本为100万，公允价值增加1000万，然后转换为普通股，按照转换比例转换为50万股。

借：应付债券-优先股100

-公允价值变动1000

贷款：50股本

股权溢价1050元

原公允价值变动损益或其他综合收益1000万元是否会转换为投资收益或股权溢价?即借：投资收益/股权溢价1000，贷：公允价值变动损益/COI 1000。

1、财务负担轻。由于优先股票股利不是发行公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况恶化时，这种股利可以不付，从而减轻了企业的财务负担。

2、财务上灵活机动。由于优先股票没有规定最终到期日，它实质上是一种永续性借款。优先股票的收回由企业决定，企业可在有利条件下收回优先股票，具有较大的灵活性。

3、财务风险小。由于从债权人的角度看，优先股属于公司股本，从而巩固了公司的财务状况，提高了公司的举债能力，因此，财务风险小。

4、不减少普通股票预期年化预期收益和控制权。与普通股票相比，优先股票每股预期年化预期收益是固定的，只要企业净资产预期年化预期收益率高于优先股票成本率，普通股票每股预期年化预期收益就会上升;另外，优先股票无表决权，因此，不影响普通股股东对企业的控制权。

可赎回优先股是指在发行后一定时期，可按特定的赎买价格由发行公司收回的优先股。一般的股票从某种意义上说是永久的，因为它的有效期限是与股份公司的存续期并存的。而可赎回优先股却不具有这种性质，它可以依照该股票发行时所附的赎回条款，由公司出价赎回。股份股份公司一旦赎回自己的股票，必须在短期内予以注销。