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可转债基金是什么

| 日鹏

可转债基金的主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。这里给大家分享一些关于可转债基金,供大家参考。

什么是可转债基金

可转债基金的紧要投入对象是可转换债券,境外的可转债基金的紧要投向还包含可转换优先股,因此也称为可转换基金。

顾名思义,可转债是具备可转换性质的企业债券,即可在规范的期限内、按规范的转换价格将债券转换成发行可转债的企业的股票(基准股票)。持有可转债的投入人可以在转换期内将债券转换为股票,或者直接在市场上出售可转债变现,也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包含基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。

可转债基金的优势

一是由于债性较强的转债与同期限的国债和企业债相比具备一定优势;

二是市场不确定性的加大提升了转债的期权价值;

三是指数的相对低位以及QFII和保险企业对转债投入比重的加大,进一步锁定了转债的下跌危机;

四是市场的持续低迷,转股价的不断修正,增强了转债在市场反弹或反转的攻击性。

目前整个可转债市场中的股性在加强,同时债性也十分突出,其优点就在于对市场的判断有误时,纠错成本极低;而一旦股票市场反弹了,转债市场也能享受同样的收益

可转债基金投入策略

1、维持较高的仓位,精选品种,集中持仓

由于可转债危机有限,理论上收益无限,特别适合重仓持有优秀品种,2005年上半年时间也证明这一运作思路的有效性。

2、基础股票估值以全流通为基础

股票投入上,以全流通为估值基础,加大对“对价”研究,利用A股不确定性带来的投入机遇,创造良好收益。

3、增加股性强转债的仓位比例,利用市场的波动在收益性和安全性上作好平衡。

在市场低迷期,增加股性强转债的仓位,利用可能的转股价调整对转债股性的提升,做好转债持仓的优化,平衡转债持仓的收益性和安全性。

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