基金A股四季度布局攻略出炉

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节前A股赚钱效应较差,风险偏好下降。不过,尽管A股下挫,但是部分机构却在逆市“抄底”加仓。而在节前对四季度的布局上,基金经理们存在分歧。下面是小编整理的基金A股四季度布局攻略出炉,仅供参考,希望能够帮助到大家。

基金A股四季度布局攻略出炉

往前看,对于A股四季度行情,基金经理分为两派:一是调整近尾声,反弹在即,加仓;二是震荡,谨慎持币观望、减仓或调仓。

融通基金基金经理刘安坤认为,节前市场或将继续弱势震荡。

刘安坤分析,上周开始,欧洲每日新增确诊人数已超过第一波疫情最高值,感染率创出新高,国内也出现非输入性案例,导致市场对新冠疫情的二次担忧。而国内方面,疫情防控经验丰富,疫情大范围扩散的概率较低,所以总体社会活动、经济动能的持续恢复仍是大概率事件。

“在相关资产受情绪拖累回调的时候,可以加大配置,主要方向仍是顺周期资产。”刘安坤说。

展望后市,刘安坤表示,中期仍看好顺周期的结构性机会,大体分为景气向上的装备制造类(如工控、汽车、家电),低估值的银行保险、化工,受益于疫情恢复的酒店航空(潜在催化是疫苗顺利研发)。同时不妨开始关注上市公司三季报,对三季报表现好的行业,市场或会提前反应,比如工程机械、重卡、汽车整车及零部件、航运、中游设备等板块,这些行业除了本身处于顺周期外,三季报业绩也在持续改善。

招商医药健康产业基金经理李佳存认为,医药板块经过7月份以来较大幅度回调,下行空间有限,按照当前板块利润增速的增长情况,结合股价所处位置,预计医药生物板块的估值在2021年底将处于历史1/4分位的较低水平。疫情扩散背景下,医药板块是业绩增长确定性最强的板块之一,具备比较优势。

“预计节前是震荡市,弹不起来。后市企稳之后,应该有一波反弹行情。对于接下来的反弹行情,大家要关注下半年业绩,同时对于科技类个股,调整到位的,适当可以参与。”赵立松说。

李仕鲜表示,“我们对于四季度市场依然较为乐观。疫情危机是一次行业洗牌,很多逆势拓展业务的优质公司出现了业绩的大幅增长,建议重点关注三四季度业绩预期表现较好的公司。”

私募排排网未来星基金经理夏风光则认为,就当前来看,市场仍然处于震荡区间(上证3000-3300点),当前的调整是基于预期,而非基于逻辑。只要央行和财政的货币政策不全面退出,只要有大量低估值权重个股的存在,重返熊市的可能性不大。在操作上可以做好逢低吸纳的准备。

富荣基金权益投资部总监邓宇翔分析,由于国庆节因素市场担心假期中美关系、海外疫情二次暴发等风险,预计整体市场情绪趋于清淡。结构上虽然有对外部如疫情、中美博弈的担心,但国内消费尤其在国庆期间如国内旅游、国庆电影票房等消费数据值得期待。中长期角度维持震荡向上的判断,行业上重点关注医药、科技、军工以及低估值的周期龙头。

与之相对,部分基金经理则认为,节前不确定因素较多,因而相应做了调仓、观望和减仓的操作。

一位大型基金投资总监表示,现在市场调整一下更好,但是风格上更看好价值股,成长股可能要调整,对四季度还是比较乐观的,节前调整持仓风格,仓位变化不太大。

另一位大型基金科技类基金经理指出,“市场将继续震荡,等待不确定因素消除,不太会因为长假而刻意做仓位调整。”

一位私募基金经理认为,“短期来看,双节时间较长,外盘的不确定性因素较多,而且节后蚂蚁集团就会招股,所以我们建议降低仓位规避风险,这可能是较好的策略。”

四季度基金如何布局

节前这一波A股调整是否接近“尾声”,节后会不会反转?对这个问题的看法成为基金布局的出发点。

统计数据显示,上一周(9.21-9.25)偏股型基金整体逆市加仓1.54%,仓位达68.51%。

基金配置比例位居前三的行业是医药、食品饮料和轻工制造,配置仓位分别为5.40%、5.35%和4.73%;基金配置比例居后的三个行业是非银行金融、煤炭和银行,配置仓位分别为0.42%、0.54%和0.62%。

行业配置上,商贸零售、农林牧渔和非银行金融三个板块被公募基金主动大幅加仓,幅度分别为1.11%、0.98%和0.66%;基金主要减仓了石油石化、轻工制造和纺织服装三个行业,减仓幅度分别为0.59%、0.52%和0.48%。

而最新的私募仓位数据滞后一周,来自私募排排网组合大师的数据显示,上上周(9.14-9.18)股票私募整体仓位微降,百亿私募则逆势大幅加仓。

截至9月18日,股票私募整体仓位指数为77.53%,环比微降0.07个百分点,但连续28周超过70%。

值得一提的是,百亿私募仓位指数为80.44%,环比大幅上升了1.06个百分点。其中60.28%的百亿私募仓位超过八成,仅4.5%的百亿私募仓位低于五成。

对此,上德谷投资董事长赵立松分析,近期市场还是比较担心国庆假期市场可能出现一些不利消息,市场资金因此有一些避险操作,市场出现了一定的下跌。

“虽然下跌,但是通过仓位统计数据来看,大家还在加仓,所以市场普遍认为,目前这个位置是震荡市,所以大家不会担心过多的下跌。”赵立松说。

“主要是近期美股市场经历了一轮调整,A股投资者担心长假期间美股市场会再度下跌。较多负面因素导致投资者更愿意持币过节。”榕树投资研究部主管李仕鲜说。

布局分歧

往前看,对于A股四季度行情,基金经理分为两派:一是调整近尾声,反弹在即,加仓;二是震荡,谨慎持币观望、减仓或调仓。

融通基金基金经理刘安坤认为,节前市场或将继续弱势震荡。

刘安坤分析,上周开始,欧洲每日新增确诊人数已超过第一波疫情最高值,感染率创出新高,国内也出现非输入性案例,导致市场对新冠疫情的二次担忧。而国内方面,疫情防控经验丰富,疫情大范围扩散的概率较低,所以总体社会活动、经济动能的持续恢复仍是大概率事件。

“在相关资产受情绪拖累回调的时候,可以加大配置,主要方向仍是顺周期资产。”刘安坤说。

展望后市,刘安坤表示,中期仍看好顺周期的结构性机会,大体分为景气向上的装备制造类(如工控、汽车、家电),低估值的银行保险、化工,受益于疫情恢复的酒店航空(潜在催化是疫苗顺利研发)。同时不妨开始关注上市公司三季报,对三季报表现好的行业,市场或会提前反应,比如工程机械、重卡、汽车整车及零部件、航运、中游设备等板块,这些行业除了本身处于顺周期外,三季报业绩也在持续改善。

避险策略基金如何体现配置价值

避险策略基金相比其他混合基金具有风险较低、回撤较小的特点,值得长期配置。首先,避险策略基金一般配置80%左右的固定收益资产与避险策略期限匹配,而策略期限一般是1到3年,所以所持债券也相应是1到3年,久期风险本身相对可控。另外,在避险策略期间,市场没有极端风险的情况下,如果固定收益类资产采用持有到期的策略,就需要确保债券在到期前不发生违约风险,而在这点,天弘基金信评团队不仅经验丰富,而且可以利用鹰眼系统大数据分析及与银行信息共享的独特方式,及时甄别债券信用资质的变化,为债券研究投资提供全面可靠的信息,有效规避风险。对于避险策略基金的期间债券的价格风险,专户产品也会开通期货品种,用于在极端风险下的对冲操作。这样,通过以上方法,固定收益类资产就可以稳定贡献一定的收益安全垫,然后通过CPPI动态调整的策略,一方面为风险资产的投资提供一定的灵活度,另一方面由于采用严格的压力测试和精细化的阀值控制,也较好规避了人性的弱点,使得风险资产只能在安全垫的基础上进行相应的价值投资。所以,避险策略基金一般回撤都较小,但又不会因此丧失追求中高等的超额收益的机会,相当于买了一个期权费较低的看涨期权,以较低的风险博取中高等的收益,值得投资人长期配置。可见,避险策略基金的组合管理能够很好体现稳健理财的投资理念,符合投资人的长期资产配置需求。

避险策略基金的产品特性和投资风格, 充分体现了稳健理财的投资方式,和天弘基金整体的投资理念十分契合。天弘基金坚持践行“稳健理财,值得信赖”的经营理念,在固定收益投资上,追求稳中求进,力争在风险收益最优配置的前提下为客户创造长期稳健的绝对收益。作为一种理财工具,避险策略基金值得长期配置,同样值得选择投资理念与其契合的基金公司管理。

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