基金风险应该如何衡量

2023-05-05 00:16:01| 诗琪2

基金投资中面临着市场自身的风险、基金交易的未知价风险和基金巨额赎回时产生的流动性风险等。那么对于萌新基民来说，基金风险应该如何衡量呢？今天小编就与大家分享基金风险应该如何衡量，仅供大家参考!

基金风险应该如何衡量

1 .查看基金风险评级

对基民来说，查看基金风险评级是最简单易行的风险衡量方法。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》等相关规定，基金产品依照其风险水平由低至高划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级。

2.参考股票仓位

我们在阅读基金的招募说明书时经常性会看到这样一段话：“投资股票的比例不超过__，不低于__”。我们平时在查看基金定期报告时，可以看到截至该季度末某只基金的股票仓位。股票仓位越高，通常说明基金的持股比重越大，也就意味着基金的风险大概率也越高。一般来说，股票基金和混合基金的波动性和风险相对债基而言较高。

不过股票仓位并非一成不变，基金经理会根据市场的变化，在基金合同的仓位上下限范围内进行持股比重的调整，比如在“牛市”中适当增加股票仓位，“熊市”中为规避风险及时降低股票仓位等。

3.考察持股集中度

持股集中度一般来说，是指某只基金前十大重仓股的市值在基金持股总市值中所占的比例，它主要用于主动管理的股票型基金和偏股混合型基金当中。我们可以通过查阅定期报告来跟踪一只基金的持股集中度，通常来说，基金前十大重仓股占比过半，可以认为基金的持股集中度较高，其受重仓股波动的影响也相对较大。

此外，我们还可以通过参考单只股票所占基金资产净值的比重来判断基金的风险程度。较高的集中度尽管便于控制资金，可能会使得基金净值在某一时段内上升很快，然而在市场状况恶化时想要做到“全身而退”，难度可能也会相对较大。

4.考察行业集中度

一般来说，基金的行业集中度是指基金持有市值最大的前三大行业的股票市值之和在基金持股总市值当中的占比。行业集中度越高，重仓行业的涨跌对基金净值的影响就越大，股票资产暴露在特定行业当中的风险也相对较大。通常来说，基金持有某个板块规模比例超过30%被认为集中度较高，如果该板块一旦下跌，基金的净值表现可能会受到较大影响。

基金风险的含义

基金风险是基金运作过程中可能招致的风险。分为市场风险 (外在风险) 和公司风险 (非市场风险)。市场风险，是由外在因素，如政治、经济、政策或法令的变更，导致市场行情波动所产生的投资风险。由于基金是一种间接性的投资工具，它的风险主要是间接性风险。由于基金运作采取组合投资，外在因素对它的影响相对小些，所以，这类风险通常比其他投资小些。基金的非市场风险，即内在风险，是由基金经理公司的经营能力和可靠程度等引致的风险。基金按风险程度不同，分为低风险基金、中风险基金和高风险基金三种。低风险基金，是以风险较低的金融商品为主要投资对象的基金，如国债基金、货币市场基金; 中风险基金，是以中等风险的金融商品为主要投资对象的基金，如蓝筹股基金、国际债券基金等; 高风险基金，是以风险较高的金融商品为主要投资对象的基金，如认股权基金、杠杆基金、期货基金等。

基金风险的分类

1.开放式基金的申购及赎回未知价风险开放式基金的申购及赎回未知价风险是指投资者在当日进行申购、赎回基金单位时，所参考的单位资产净值是上一个基金开放日的数据，而对于基金单位资产净值在自上一交易日至开放日当日所发生的变化，投资者无法预知，因此投资者在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交，这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。

2.开放式基金的投资风险开放式基金的投资风险是指股票投资风险和债券投资风险。其中，股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等，债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。基金的投资目标不同，其投资风险通常也不同。收益型基金投资风险最低，成长型基金风险最高，平衡型基金居中。投资者可根据自己的风险承受能力，选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。

3.不可抗力风险不可抗力风险是指战争、自然灾害等不可抗力发生时给对基金投资者带来的风险。

4.市场风险市场风险主要包括是政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险等。

5.政策风险政策风险是指因国家宏观政策(如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等)发生变化，导致市场价格波动而产生风险。

6.经济周期风险经济周期风险是指随着经济运行的周期性变化，各个行业及上市公司的盈利水平也呈周期性变化，从而影响到个股乃至整个行业板块的二级市场的走势。

7.利率风险利率风险是指市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着国债的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。基金投资于国债和股票，其收益水平会受到利率变化的影响。

8.上市公司经营风险上市公司经营风险是指上市公司的经营好坏受多种因素影响，如管理能力、财务状况、市场前景、行业竞争、人员素质等，这些都会导致企业的盈利发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善，其股票价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少，使基金投资收益下降。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风险，但不能完全规避。

9.购买力风险购买力风险是指基金的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使基金的实际收益下降。