当前位置: 我要大机会 > 基金 >

历史波动是什么来的

| 日鹏

历史波动率是基于过去的统计分析得出的,假定未来是过去的延伸,利用历史方法估计波动率类似于估计标的资产收益系列的标准差。这里给大家分享一些关于历史波动,供大家参考。

什么是历史波动率

历史波动率是基于过去的统计解析得出的,假定未来是过去的延伸,利用历史方式估计波动率类似于估计标的资产收益系列的标准差。

在股票市场中,历史波动率反映标的股价过去的波动。然而,由于股价波动难以预测,利用历史波动率对权证价格实行预测一般都不能保证准确,但是由于目前我国内地没有权证市场,因而无法获得权证价格,也就无法计算隐含波动率。因此权证发行商与投入者在权证发行初期只能利用历史波动率作参考。

历史波动率的计算方式

下面以计算股票的历史波动率为例加以说明。

1、从市场上获得标的股票在固定时间间隔(如每天、每周或每月等)上的价格。

2、对于每个时间段,求出该时间段末的股价与该时段初的股价之比的自然对数。

3、求出这些对数值的标准差,再乘以一年中包含的时段数量的平方根(如,选取时间间隔为每天,则若扣除闭市,每年中有250个交易日,应乘以根号250),得到的即为历史波动率。

历史波动率和隐含波动率的比较

在测算的波动率时,历史波动率是使用过去的股价数据计算的波动率数值,而隐含波动率是将市场上的权证交易价格代入权证理论价格模型,反推出来的波动率数值。

隐含波动率受市场买卖力量的影响,与历史波动率未必相同。某一月份期货只有一个历史波动率,但其隐含波动率却很多。区别执行价格的看涨期权、看跌期权的隐含波动率都不尽相同。实际交易中,隐含波动率更受交易者的重视。

运用期权定价模型计算期权理论价格需要五个参数,其他四个参数都可以方便得到,只有波动率是未知的。从这个角度讲,做期权就是做预期的波动率。而历史波动率和隐含波动率可以用来帮助交易者来预测未来的波动率。

历史波动率估计应考虑的问题

1、历史波动率估计的数据频率

估计历史波动率可使用的数据频率有:交易日、日历日、星期、月份或季度。选择区别的数据频率,波动率的结果是不一样的。如果取得的系列数据不理想,结果会造成较大的估计错误。要使统计误差最小,大部分的解析家尽可能利用更小单位的每日数据。但选择日变量,面临对日历天数、交易日(工作日)、经济日的选择。日历天数是已过去的波动率估计日的实际值,交易日等于日历天数减去周末和节假日,经济日指一些影响资产价格变动的重要事件发生时波动率高的日子。首要的事情是,在估计标的资产波动率时,我们应该选用日历日还是交易日?很清楚的是当没有人买人和卖出期权时,期权价格将永远不会发生变化,因而,由于市场和交易引起波动率变化而导致价格发生变化。所以.在实行历史波动率估计时,应当仅仅利用交易日观察值。

2、历史波动率经济日对预期波动率的影响

估计历史波动率的目的是预测未来波动率的水平。通过对过去数据的观察,发现在整个有效期内的波动率是不一样的,这就是异方差性问题。解析家预测未来波动率时,必须基于过去的历史波动率估计中“经济日”的数值,猜测一个更为准确的概率预测样本期的经济日和正常日天数,这样,才能得出将在整个时期发生的实际波动率的预期。随着时间的推移,每天计算波动率预期时,都要考虑过去的经济日和正常日。预期的“经济日”越多,估计未来波动率越高,“经济日”越少,预期波动率越低。所以,波动率预期必须考虑计量正常交易日和经济交易日的差异。


热门排行

2021基金为什么会下跌

买基金后最关心的就是基金的走势,涨了开心,跌了郁闷,有人了乐在其中,但是不少投资者感到不安,想知道自己买的基金为什么会下跌,下跌之后还会不会涨回来,下面是小编为大家收集的关于2021基金为什么会下跌_

购买基金常见四种方式

常言道:“吃不穷,穿不穷,盘算不好一世穷”,说的就是家庭理财。作为普通的老百姓,我们又为什么要理财呢,理财对我们到底有那些好处,这里要告诉大家,理财的第一步应该是认识自己。让我们就从认清自己所处的理财

2021年10万买基金一年赚多少

现在投资基金的人并不少,有人赚钱,也有人亏钱。那么,如果拿10万买基金一年赚多少钱呢?相信很多新人都好奇这个问题吧,毕竟收益关系到自己的利益。只是,大家有没有想过,基金理财会不会亏损本金呢?下面是小编

2021年小白不能买的三种基金

基金是投资理财最常用的工具之一,已经被广大朋友所接受。但是这个市场上的总资金是有限的,随着基金数量的增加,势必会出现越来越多的小微基金与空壳基金。所以是刚入市场的小白来说是有三种基金不能买的,那小白不

基金投资三大误区

  很多投资基金的人都在想,为什么别人买基金是在赚钱,而我买基金是在亏钱呢?其实这并不奇怪,很多在买基金的时候总是比较片面,容易陷阱基金投资的误区之中,这里给大家分享一些关于基金投资误区,供大家参考。  不知道基金投资这三大误区难怪别人赚钱你亏钱  只看重历史业绩  现在要说一个你可能不太爱听的结论:基金过去的业绩对未来的表现没有显著的参考意义。但是我们的基金营销人员(包括小景)还总是安利历史业绩好的基金,基民也喜欢买过去业绩表现比较好的产品,这是为啥呢?  其实,历史业绩不能预测未来,但是不代

买基金要会选基金

  随着基金产品的越加丰富,现在各种五花八门的基金数不胜数,面对如此多的基金,很多投资者只能满目茫然,不知从何下手。但是对基民而言,选好一只基金,你就成功了一半,这里给大家分享一些关于买基金要会选基金,供大家参考。  基金投资8大技巧  安全第一,保守“投基”  由于投资基金也是有一定的风险的,所以投资者最好本着“安全第一”的原则,就像过马路一样,宁可少赚也不要冒险去盲目投资高风险的基金。基民在选择基金时,宜将自己的大部分资金投资于那些比较稳定、流动性较强的投资基金。如选择收入型的开放式基金,在

2021基金3点前和3点后买有什么区别

了解基金市场的人,肯定都知道买卖基金的交易规则,其中有一条就是基金3点前和3点后买有什么区别?其实3点也是基金的一个重要节点,所以想要买基金的话,得了解基金3点前后买的区别。下面是小编为大家收集的关于

买基金当天买入按什么价格算

  基金的买入时间对基金的收益会有影响,所以大家在购买基金的时候,都想找一个最好的时间点买入,那么基金什么时候买入合适呢?这里给大家分享一些关于买基金当天买入按什么价格算,供大家参考。  基金什么时候买入合适  1、从短期考虑的话,要顾及基金所涉及的市场风格。如果短期内市场呈现明显的蓝筹风格,这时就要买偏向于大盘股、价值型的基金;如果呈现中小创行情,就买偏向于中小盘股、成长型的基金。  2、而从长期考虑,任何基金都要去适应宏观经济和政策的变化。 比如:在2013年6月以前,那时债市经历近两年牛

2021年如何做好基金投资

基金投资是一种间接的证券投资方式。投资基金可以说是一门艺术,从宏观经济再到微观经济处处影响着基金收益。但面对种种影响因素,基金投资者对基金投资的热情不降反升。那如何做好基金投资呢?下面是小编为大家收集

2021基金估值和净值的区别

在如今,买卖基金的时候,一些基本的知识我们需要知道,这样才能更好的了解基金,不容易发生亏损,很多人都注意到基金估值和净值,那么基金估值和净值的区别是什么?下面是小编为大家收集的关于2021基金估值和净

1293