投资名人的选股方法

| 彭永

分析师们谈论股票,最喜欢聊的就是上证指数,因为上证指数发布于1991年,有着最悠久的历史,上证指数覆盖范围大,下面是小编给大家整理的投资名人的选股方法,希望能给大家带来帮助。

投资名人的选股方法

1、神奇公式选股

来源:乔尔·格林布拉特《股市稳赚》

介绍:这本书内容简单、实用,点出选股两大要素,即估值与收益率,基本思路就是把市场所有股票按照估值从低到高排序,估值越低得分越高,然后再将股票收益率从高到低排序,收益率越高得分越高,最后将两项得分相加,分数越高的股票越好。

操作:法一,以PE作为估值参数,排除PE小于5的股票;以ROE作为收益率参数;法二,以EV/EBIT作为估值参数,以EBIT/净有形资产作为收益率参数。后者排除杠杆因素,衡量公司整体经营情况。

缺点:只采用一年的数据,可能踩雷,所以只能当做初步筛选。另外,此法需排除公用事业企业与金融企业。

2、ROE选股

来源:巴菲特

介绍:巴菲特多次强调长时间内能保持ROE大于15%的公司存在竞争优势,因此可以对过去5-10年ROE大于15%的股票进行筛选,由于ROE受杠杠率影响,而巴菲特也提到了强劲的资产负债表的重要性,因此可以加上资产负债率小于50%的标准。

操作:也可以采用ROIC、ROA等多方面衡量公司收益水平,不局限于ROE。

缺点:对于保险、银行等金融行业,资产负债率筛选不适用。此外,这个方法仅考虑了收益率一项指标,没有体现价格因素,高ROE的股票自然好,但贵不贵、值不值得那么贵是你需要思考的。

3、现金流选股

来源:巴菲特

介绍:巴菲特估值采用现金流法,最简单的模型是永续估值法,即企业股权价值=股权自由现金流/折现率,折现率为美国十年期国债收益率或标普10年平均收益率,对应到A股,建议统一采取8-10%的折现率。对比企业股权价值与公司市值,重点专注存在折价的股票。

缺点:公式或金融终端中的批量导出的现金流数据均基于财报数字的简单计算,未经调整,与实际现金流相比可能有误差,因此仅可作为初步筛选。

4、PB选股

来源:格雷厄姆

介绍:价值投资有两个投法,一是资产派,即衡量所投资产重置价值是否低于价格,二是收益派,即看重企业盈利能力,现金流能力是否匹配估值,PB选股法为资产派,选出破净股票,重新评估其资产价值,寻找低估股票。

缺点:股票的净资产有时候也不能那么准确地评估企业资产价值,比如用成本法计算的房地产,比如未来会产生大额回报的无形资产。资产法的底层逻辑是企业清算价值高于目前的价格,但A股企业一般不会走到破产清算那一步,股民也很少可以干预管理层进行资产变卖、重组,因此散户投资更多还是期待价值回归,而基于资产价值的价值回归需要多长时间,我们实在难以预估,所以此法只能作为初步筛选,仍需关注企业盈利能力。

5、戴维斯选股

来源:戴维斯家族

介绍:此法来自于《戴维斯王朝》的描述,戴维斯家族选择市盈率15倍以下,7-14%增长率的非热门股票。这是瞄准戴维斯双击的选股办法,适中的增长率便于维持,15以下的低市盈率有几率获得估值抬升。

缺点:增长率不一定会维持,因此依赖对公司业务的理解,市盈率也不一定修复,价格低有价格低的合理性,所以关键是你作为投资者对于基本面分析的独到见解。

上述所有方法共有的一个缺点是仅针对历史数据,但历史不代表未来,因此仅作为股票初筛逻辑,以缩小研究范围。各种方法也不拘泥于具体数字、比率,可以交叉使用甚至联合使用,其他可以考虑的指标还包括毛利率、有息负债率、预测增长率等等。选股的核心逻辑还是选好公司,这些财务指标只是我们的指路灯,这灯是好是坏还需要我们多琢磨。

投资选股的四项基本原则

一、熟悉公司的业务

不管是产品还是服务,投资者要清楚产品或服务的消费对象,受众范围,这样可以大致评估市场容量,从而评估市场前景;公司业务最好简单、易理解,这样一方面投资者容易去评估其业务,另一方面公司如果业务过多,可能会影响其单一方向的发展,毕竟一个公司资金有限,发展不太可能面面俱到。

二、公司业务的横向对比

一个行业,公司的产品或服务如果是独一无二、垄断性的,业务的未来发展主要由市场容量决定;也可能面临竞争,这就要求投资者分析公司的产品或服务的优点,明白公司的优势,这个优势在未来发展中是不是很重要,能不能持续,是否可以让利润持续增长。

三、熟悉公司的过去和现在的财务状况

如果不清楚公司的过去、现在,恐怕很难预测它的未来。上市公司的财务可以一定程度上反映公司的经营状况,长期的净利润率、负债率是了解上市公司重要的财务指标。

四、了解公司管理层

同一个公司,不同的管理者,发展可能会千差万别,充分说明了管理层的重要作用。管理层的经营理念和战略是洞察企业未来发展的重要组成部分,投资者应多渠道了解管理层,从股东大会、公司公告、访谈等各种形式中去观察。

总之,一个企业未来的发展,利润的可持续增长是其价值增长的原动力,投资者应围绕这个核心问题去评估上市公司,从公司的业务到管理者,从过去到现在,尽可能全面地客观地去评估、去观察,选择出未来“最具确定性”的公司作为投资标的。

懂公司才会明白公司的价值,才会长期持有,才能经受住市场波动,才能最终赚大钱。

如何通过年线选股

年线选股的四个观测点

年线选股,适合从高位跌下来,长期下跌以后开始筑底的股票。因为年线代表了市场一年的平均成本,所以具有比较强的可靠性。年线选股要注意这么几点。

1,年线在股票的历史低位长期走平,这个长期最好在一年左右。历史低位,可以通过月k线就可以看出来。

2,股价围绕着年线上下波动,波动幅度不要太大,波动幅度越低越好。

3,通过市盈率、市净率、发行价或现金流贴现法等估值方法,验证该股票是否低估。

4,何时买入?年线长期低位走平,股价突然上穿年线,一去不回头,伴随着成交量的放大。涨幅大约15%以上,回调时,可以介入。

任何一种选股的方式都有局限性,年线选股也同样有局限性。如果某企业突然业绩变脸,即便年线长期走平,年线选股也未必管用。

这只是我的经验之谈,你需要结合自己的实际情况,去实践,对看看股票的K线,多体会,刻意练习,建立适合自己的年线选股的交易系统。


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