杠杆收购与普通并购的区别

| 益淇

  杠杆收购是指一些投资者通过大量举债(即大量借用杠杆),收购目标公司尤其是社会公众企业(上市公司)的股票或资产的收购方式,它常被用于恶意收购。以下是小编给大家收集的关于杠杆收购与普通并购的区别,欢迎大家前来参阅。

  杠杆收购与普通并购的区别

  一是大部分收购资金来自债务融资;

  二是杠杆收购采取私募方式,一旦完成对上市公司的收购,上市公司将转为非上市公司。

  杠杆收购促进了垃圾债券的发展,这些债务由被收购公司的资产作保证,杠杆收购结束后,收购方会面临巨额的还本付息压力,这些债务一般通过经营产生的现金或出售被收购公司等来偿还。

  如果杠杆收购由目标公司的管理者推动,此类收购又称为管理层收购(Manager Buyout,MBO)。

  杠杆收购的主体一般是专业的金融投资公司,投资公司收购目标企业的目的是以合适的价钱买下公司,通过经营使公司增值,并通过财务杠杆增加投资收益。通常投资公司只出小部分的钱,资金大部分来自银行抵押借款、机构借款和发行垃圾债券(高利率高风险债券),由被收购公司的资产和未来现金流量及收益作担保并用来还本付息。如果收购成功并取得预期效益,贷款者不能分享公司资产升值所带来的收益(除非有债转股协议)。

  股票为什么要除权

  除权是由于公司股本增加,每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少,需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素,而形成的剔除行为。

  除权指的是股票的发行公司依一定比例分配股票给股东,作为股票股利,此时增加公司的总股数。股票除权是因为投资人在除权之前与当天购买者,两者买到的是同一家公司的股票,但是内含的权益不同,显然相当不公平。因此,必须在除权当天向下调整股价,成为除权参考价。

  上市公司以股票股利分配给股东,也就是公司的盈余转为增资时,或进行配股时,就要对股价进行除权。上市公司将盈余以现金分配给股东,股价就要除息。红利分为股票红利与现金红利,分配股票红利对应除权,分配现金红利对应除息。

  除权除息价格怎么算

  除息价=股息登记日的收盘价-每股所分红利现金额。

  举个例子:一只股股息登记日当天的收盘价为11元,每股送现金红利1元,那么次日的股价就是10元。

  送红股的除权价=股权登记日的收盘价/(1+每股送红股数)。


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