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新三板投资者入门知识

| 日鹏

  为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面,同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会,有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统,这就被称为“新三板”。这里给大家分享一些关于新三板入门知识,供大家参考。

  新三板怎么买

  1)直接参与方式

  需具备以下条件:

  a.投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等,信用证券账户资产除外。

  b.具有两年以上证券投资经验,或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。而机构投资者要想参与挂牌公司转让,则必须是注册资本500万元以上的法人机构;或是实缴出资总额500万元以上的合伙企业。

  2)间接参与方式

  券商自营资金、资管产品和公募基金产品可以投资新三板。投资者借助金融机构发行的理财产品,便可曲线投资新三板。

  直接投资参与流程

  1)开户:需开立非上市股份有限公司股份转让账户。主办券商属下营业网点均可办理开户事项。

  2)委托:股份报价转让的委托分为报价委托和成交确认委托两类。每笔委托的股份数量应不低于3万股,但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。

  3)成交:实行成交确认委托配对原则,即报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致,买卖方向相反,对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。

  4)交割:股份过户和资金交收采用逐笔结算的方式办理,股份和资金T+1日到账。

  新三板运行趋势向好

  截至7月6日,全国股转公司累计受理了70家挂牌公司的股票公开发行并在精选层挂牌申请。其中,32家公司获证监会核准(30家进入发行状态),37家因财务报告过期按规定处于中止审查状态,1家已被问询。“按照已过会企业的发行日历表,如无意外首批精选层企业由这32家公司组成。”华安证券表示。

  目前,精选层公开发行正紧锣密鼓推进,7月底正式开板概率较大。全国股转公司网站披露的发行日历显示,到7月20日,累计会有30家公司披露发行结果。7月6日晚,艾融软件和颖泰生物两家公司率先公告,投资者参与活跃,前者网上打新申购有效倍数接近2400倍,后者超过600倍。

  2019年10月25日,证监会宣布启动全面深化新三板改革,以进一步分层为抓手,进行差异化制度建设,提供精选层、公开发行、连续竞价、转板上市等增量制度供给,打开了挂牌公司成长的制度天花板。

  兴业证券投资银行业务总部副总裁胡乾坤表示,相较于直接IPO,公开发行并在精选层挂牌为成长期中小企业打开了一扇新窗口,辅之以降低投资者门槛和直接转板等制度,将吸引更多优质企业和市场主体参与新三板。新三板市场服务实体经济的能力将得到进一步体现和增强。

  新三板改革初见成效

  全国股转公司数据显示,截至9月13日,今年共有463家新三板企业完成475次发行,共完成募资233.35亿元,比去年同时期221.55亿元增加了11.8亿元。虽然相较去年全年募资283.43亿元有一定差距,但业内人士预计今年全市场募资金额有望突破300亿元。

  对此,北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林对记者表示,今年受新冠肺炎疫情的影响,不少行业受到较大影响。新三板市场前9个多月的时间完成募集资金233.35亿元,同比超过去年同期水平,这说明新三板企业整体韧性较强。

  “这说明新三板改革初见成效,新三板对于中小企业来说,是一个极为重要的融资场所,承载着连接沪深交易所和地方区域股权市场的功能,中小企业登陆新三板具有更多优势,可谓‘进可攻,退可守’。同时,近年来投资机构对于新三板的认可度也在不断提高,市场接受度也在不断提升,有了新三板,大量优质民营中小企业有了‘栖身之所’,从而使得整体上扩大了证券市场直接融资比重。”中国国际科促会理事布娜新对记者表示。

  本次新三板深化改革后,推出公开发行、小额自办发行等制度,有利于满足企业小额、便捷需求,提升新三板市场融资效率和扩大融资规模,降低融资成本,从而发挥新三板市场对我国中小企业的资本支持作用。全面深改之后,市场对新三板市场重拾信心,新增增发预案以及募资成功率均得到有效提升。全国股转公司数据显示,截至9月13日,共有532家企业发布555次增发预案。

  在常春林看来,直接融资比重以及募资成功率的有效提升,短期将有助于中小企业渡过短期困难,降低疫情带来的影响。中长期来看,一方面将有助于企业改善资产负债结构,降低负债风险,形成更合理、更有效的融资结构;另一方面可以提高金融支持实体经济的能力,缓解实体经济的压力,还有助于提升经济发展质量,促进资源的合理配置,实现转型升级,促进金融和经济的平稳运行。

  展望新三板改革下一步的主要方向,川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受记者采访时表示,一是全面落实注册制,可以进一步简化上市流程,为中小企业挂牌上市提供便利,帮助更多优秀的初创、成长型企业获得融资;二是提升市场活跃度,增强市场流动,通过制定相应的政策,完善交易制度,鼓励和引导社保、保险等长线资金进入新三板市场,为整个新三板的流动性提供基础保障;三是加强市场服务,吸引更多市场参与者,通过制定相应政策优化对成长性较好中小企业的支持力度,鼓励证券公司等中介机构加大对新三板研究的投入,进而更好地服务创新性企业。


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