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2021通货紧缩和通货膨胀的区别是什么

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通货紧缩和通货膨胀是两种经济现象,所谓通货是指“流通中的货币”的别称,那么通货紧缩和通货膨胀的区别是什么呢?下面是小编为大家收集的关于2021通货紧缩和通货膨胀的区别是什么_股市能抵御通货膨胀吗。希望可以帮助大家。

通货紧缩和通货膨胀的区别是什么

1产生的原因不同:通货膨胀是货币超发所致,通货紧缩则是货币供应增长乏力所致。从更深层次而言则是总需求与总供给之间的矛盾。

2表现形式不同:通货膨胀表现为纸币贬值,商品价格普遍上涨,经济过热;而通货紧缩表现为商品价格普遍下跌,经济低迷、过冷。

3影响不同:适度的通货膨胀可以刺激经济的增长,但是过热的通货膨胀就会导致中低收入阶层资产贬值,社会贫富差距扩大;适度的通货紧缩,有助于调整经济结构和挤去经济的泡沫,但是过度的紧缩则会导致企业生产和投资的积极性下降。

观察通货膨胀与通货紧缩的系数主要是CPI与PPI。CPI一般指消费者物价指数,是一个反映居民家庭一般所购买的消费品和服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标;PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数,是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标。

股市能抵御通货膨胀吗?

通胀率上升对于公司股票价值的影响,主要体现在两个方面:

第一、通胀率上升,意味着原材料价格和工资水平上升,也就是推高了公司的销货成本和管理成本。如果公司无法把这些额外成本转嫁给买家的话,就会直接拉低其净利,拖累公司的估值。

第二、通胀率如果持续上升,央行不太可能长时间坐视不理,迟早会通过升息来应对通胀。基准利率上升的话,意味着融资成本的提高,会拉低所有公司的股票估值。

接下来,就让我们看看通胀率和股市回报率之间的关系。基于美国过去约90年(1928~2019)的股市回报统计数据显示,通胀率对于股市回报的影响,取决于一个神奇的分水岭:3%。

当通胀率低于3%时,对于股市来说是利好消息,标普500指数平均每年的回报为15.6%左右。但是当通胀率高于3%时,股市的回报大不如之前,平均回报仅为每年6.3%左右,不到低通胀环境下的一半。在这里,我们可以得到一个很有趣的观察:低通胀对股市利好,但是高通胀对股市利空。

为什么在低通胀环境下,投资公司股票能够获得很不错的投资回报,但是当通胀率超过3%以后,股票的价格就开始下跌了呢?主要原因就是,在高通胀环境下,决定公司估值的主要因素,不再是账面上的盈利,而是公司是否能够保持购买力。1977年,投资传奇巴菲特在《财富》杂志上发表了一篇关于通胀和股价的经典文章,他写道:

如果你需要花10个汉堡去做一个投资,然后你在交完税后拿到相当于2个汉堡的股息,然后你把投资卖掉,交完税后获得相当于8个汉堡的回报。那么到最后你其实没有赚到一分钱。你可能觉得自己变富了,但其实那是你的幻觉。

这段话点出了高通胀环境下企业所面临的困境。那就是所有的生产材料和运营成本都在快速的涨价,到头来工厂发现自己卖完货,等了一段时间以后收回的应收账款,还不够去买新的原材料。同时,在高通胀环境下贷款利率通常也比较高,而且银行不敢放长期贷款,因此公司要想杠杆融资变得更困难,现金流也更容易出现问题。

从1968年1978年的十年间,由于石油危机导致美国发生滞胀,每年的平均通胀率高达双位数。在那期间标普500指数的真实回报(扣除通胀后)为负27%,年化回报负3%。

回到现在,美国在10月份的通胀率为1.2%,还不足以引起通胀恐慌,但是也远非高枕无忧。基于过去几十年的历史来看,在经济发生衰退后,往往可能引发高通胀。

比如1973年英国发生经济衰退,接下来几年通胀率上升到20%左右。1980年英国再次发生衰退,通胀率上升到15%。2008年主要经济体都由于次贷危机发生衰退,2011年英国和美国的通胀率分别上涨到3.8%和3.2%。

这主要是因为,为了应对经济衰退、公司倒闭和工人失业,政府一般都会增加开支,推出各种财政刺激和补贴方案。比如今年为了应对新冠疫情大流行和由此产生的经济衰退,欧美各国政府推出的补贴政策都以千亿,甚至万亿美元计。政府的主要现金流来源就是税收和举债。在经济萧条的情况下,政府只会收到的更少的税,因此只能通过发更多的国债来完成刺激和补贴目标。到最后,债是要还的。通过高通胀来减少实际债务,是最“不痛苦”的一个选项。

目前来看,当投资者们看到疫情得到控制,经济活动复苏的希望时,会把这种乐观情绪传导到股市中。生产活动的恢复,也会进一步推高通胀率。当通胀率还处于比较温和的状态时,对股市总体利好。

但是当通胀率进一步上升,产生高通胀,甚至恶性通胀的苗头时,就会反过来成为一个压制股市的“大杀器”。广大投资者应该未雨绸缪,做好充分的准备工作,以应对将来可能会来临的通胀时代。

通货膨胀下怎样理财?

通货膨胀是指市场中供大于求,实际的生产大于市场的购买力,导致货币贬值物价上涨。通货膨胀中,我们要学会根据市场的需求来分散理财,选择不同的产品来进行投资理财。

1、国债是国家发行的国家债券,一般分为三年期和5年期,国债的收益率一般都是很稳定,三年期收益在3.5%-4%之间,5年期收益在4.5左右。相对于来说,不管是在通货膨胀还是稳定的市场来说,国债都是稳健投资者的首选。

2、银行理财 现在银行的理财相对于来说收益少,但在通货膨胀下,稳定的收益的同时,要考虑市场安全性。

3、货币基金,在任何环节下,货币基金都是出于零风险的状态,不过由于门槛低,投资者收益的情况也相对稳定,但不是很高。

4、黄金白银,在通货膨胀中,黄金白银这块会成为资金的避险板块。升值空间会增加,市场会青睐于稳定的货币投资。

5、房地产是最稳定的不动产,市场动荡,但房地产不一定出现大幅度跳水。反而市价会上涨,也是投资者目前投资实体最多的产业之一。

在通货膨胀下,稳健安全的投资是投资者需要考虑的问题,因此,建议投资者投资安全性比较高的理财产品。

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