金融学学年论文

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金融学学年论文范文篇1

浅论金融衍生工具的会计计量和管理

一、金融衍生工具的产生与会计现状

金融工具的出现是为了规避风险与金融创新,用性质对金融工具分类,则可分为基本金融工具和衍生金融工具,衍生金融工具即金融业的衍生金融产品;基本金融工具包括企业原生的应收应付款,债权证券和债务证券。权益证券的价值是从原金融工具中衍生出来的,它本身并不具有价值,并受原金融工具的影响,例如股价波动影响认股证价格波动,外汇期货价格随汇率变动而变动等等。

我国在金融危机大浪的侵袭下,很多企业被曝因持金融衍生产品而导致巨额亏损的情况。但随着央行相继推出一系列金融衍生品,我国金融衍生市场呈快速稳健的发展局面。金融衍生产品的推陈出新也促使金融机构的竞争增加其对金融创新的重视。经历过数十年的发展,到今天衍生工具就更加完善更加强大。

目前我国会计准则还没有对商业银行从事金融衍生交易制定详细的会计准则。但是对于金融衍生工具信息的披露,很多金融机构还是会擅自决定其方式。以招商银行,民生银行,深圳银行和浦发银行这四大银行为例,早在底,上市银行所持有的金融衍生工具合约面值已经达到350亿人民币,其中包含汇率互换,利率互换,利率掉期,外汇远期交易,及外汇掉期交易等。然而只有招商银行在会计报告或附表、补充报告中对相关会计信息的披露采取了国际通用的会计准则。其他的三家银行仅仅在补充报告中采用国际会计准则披露。并且这些会计报告大部分都是用历史成本来计量,也就是仅对已经实现的金融衍生工具的价值损益进行确认,而目前没有实现预计在未实现的损益不在表内进行确认。

二、金融衍生工具会计计量

(一)金融衍生工具的会计计量模式

金融衍生工具的会计计量是金融衍生工具的核心问题,也是重点难点,包括初始计量和后续计量两个方面。因为计量中存在很多不确定因素,所以人们对金融衍生产品所做的预期可能是涨也可能是跌。所以会计计量方法的选取就显得尤为重要。

当前,常用的金融衍生工具有三种计量模式,即传统的历史成本计量模式和公允价值计量模式和以上两种结合的混合模式。传统的跨级计量模式是使用历史成本计量并计提折旧的方法;公允价值是指在公平交易的前提下,交易双方熟悉商品行业情况并自愿交易而进行的资产交换或债务结算的金额。在最新的企业会计准则中有明确规定,会计中对金融衍生品进行初始计量时应采取公允价值,其中交易费用计入当期损益;机构所持有的金融衍生工具在后续计量中,根据所持有的目的不同,可以采取相应的计量基础:

1.以投机获利为目的购买并持有的金融衍生品,在资产负债表日,应按公允价值进行计量,因公允价值变动导致的盈利或亏损应计入当期损益。

2.以套期保值为目的购买并持有的金融衍生品,同样在资产负债表日应以公允价值进行计量。对于现金流量套期,无效期间计入当期损益,有效期间计入所有者权益。对于公允价值套期,金融衍生工具因公允价值的变动带来的盈利或亏损金额也应计入当期损益,并调整被套期金融衍生工具的账面价值。

套期金融衍生品是预期交易,盈利和亏损金额是计入所有者权益的,应按下述方法操作:(1)企业因此预期交易而确认的金融资产或负债的,应在该金融资产或负债影响企业的同期,由所有者权益转入当期损益;(2)企业因此预期交易而确认的非金融资产或负债的,应在该非金融资产或负债影响企业的同期,由所有者权益转入当期损益,或计入该非金融资产或负债的初始确认金额;3.预计不会发生的预期交易,套期工具利得或损失应由原直接计入所有者权益转入当期损益。

(二)金融衍生工具会计计量模式存在的缺陷

在现代会计实务操作中传统会计计量模式应用的不足:目前,我国财务会计以历史成本的使用为会计基础,但使用历史成本计量金融衍生工具是不符合现实情况的,因为金融衍生工具具有未来性,传统历史成本计量反映出的数据不一定符合金融衍生工具到期时的价值,它只能反映企业获得该资产或负债时所付出的成本,也就是初始投资成本额而不是金融衍生产品到期后的现值。并且因为金融衍生工具具有很大的风险,当企业发生较大变化,就不能正确反映风险,不能为决策者提供真实信息,也就失去了决策有用性。

价值计量的方法有三种:(1)市场估价法,这是一种很常用的方法,一般采用当日活跃市场中的交易价格;(2)类似项目法,当找不到相同计量项目时应采用类似目标计量项目计量;(3)估值技术法,当企业进行公允价值估价时,要确保未来现金流量对现值计量的影响。

虽然使用公允价值计量模式有很大优点,也是目前发展的趋势,但在实务处理中还是有不足之处:如果不考虑利率风险,通常用现行价格表示公允价值,但金融衍生工具的价格在不断的变化,所以,公允价值计量比传统会计计量更适合衍生金融工具,可以帮助企业更好地规避风险,但也存在许多弊端。首先,估值技术法并不完善,金融衍生工具的现值是人为估算得来,有很大程度的不确定性;其次,市场环境并不完全有效,市场价格时时刻刻都在改变并为人们所接受,我国现阶段产权交易市场、证券交易市场并不完善,市场化程度低、要素市场不活跃、交易发生不完全等,使得很多资产的公允价难以量化;最后,专业进行风险操作的人员短缺,而由于公允价值具有极大主观性,使公允价值可能成为操纵利润的工具。

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金融学学年论文范文篇2

浅析金融投资风险和收益

引言

目前,随着社会经济的发展以及经济全球化进程的加快,我国的金融投资业已经逐渐走向成熟,在世界范围内占据着越来越重要的地位,同时也衍生出了各种金融投资工具,并且在我国的经济发展中发挥着越来越重要的作用,由此可见,金融经济时代已经到来,金融投资也开始受到社会各界的广泛关注。但是,由于金融投资的风险性,以及金融投资品的不确定性,决定了金融投资具有一定的风险性。因此,如何有效规避金融投资风险,合理进行金融投资,获得良好收益,是目前金融投资者最为关注也是最想解决的关键问题。

一、金融投资的种类

1.1 银行存款 银行存款指的是个人或者企业在银行开立的存款账户中存进的资金,银行按照相应利率给存款人一定的利息。

1.2 基金 基金分为两种,广义的基金指的是个人或者企业为了某种目的而设立的具有一定数额的资金。而本文所探讨的投资基金指的是狭义上的基金。投资基金的所有投资人共享收益,同时也共同承担风险。投资基金的流动性比较强,收益较为客观,但是存在一定的风险。

1.3 股票 股票是股份有限公司在募集资本时向投资人公开或者私下发行的,它可以用以证明持有者对该股份有限公司拥有所有权的凭证,流动性大,同时也具有较高的风险。股票的持有人根据所持有的股票数额享有权益和承担相应的义务。

1.4 债券 债券是由政府或企业发行的,其主要目的是向社会筹集闲散资金,收益率较高。债券发行的发行具有一定的债权债务关系,会与投资者确定后期支付的利率、利息,并确定偿还本金的条件,这在法律上属于金融契约。

1.5 外汇投资 外汇投资是一种在不同货币之间进行兑换的投资行为,投资者可以在汇率变化中获得一定的收益。虽然操作灵活,但是风险也很大,并且难以控制。

二、金融投资风险与收益

2.1 金融投资风险 金融投资风险指的是投资者在金融市场中进行投资活动时,可能由于一些经济上的波动造成投资者获利或亏损的现象。金融投资风险具有双面性,既可能让投资者遭受损失,也可能会让投资者获取较多的收益,并且无论最终结果是亏损还是收益,都是在各种不同因素的综合作用下发生的。因此,根据对金融投资造成的影响效果的不同,可以把金融投资风险分为两类:一类是利率风险,它指的是不同种类货币之间在相互兑换的过程中升值或贬值带来的利率上的变动,造成金融投资品出现价值上的波动,很可能导致投资者收益降低,由此带来的风险即为利率风险;另一类是证券市场风险,它是指由于证券价格变动导致金融投资品价格发生变动的现象。

2.2 金融投资收益 金融投资的收益分为按年获益和按月获益两种方式,一般是用收益率来衡量的,它度量的是金融投资业务的受欢迎程度和收益情况。一般情况下投资越多,获得巨大收益的可能性就越大,投资最终目的是获得收益最大化,所以金融投资收益是投资者最为看重的。

三、金融投资风险与收益的关系

金融投资的过程就是资本合理化配置的过程,可以有助于推动国家及地区经济的发展,还能有效减少资本的浪费。金融投资者都希望通过承担较小的风险而获取很大的收益,实际上这并不现实,金融投资风险与收益是相伴相生的,二者相互依存,密不可分。从理论上讲,金融投资的收益越高,承担的风险就越大,反之,收益越低,承担的风险也会越小,可以说二者是正相关的关系。金融风险投资者只有充分了解自身的风险承受能力,以及承担风险后获得的补偿水平,并深入了解金融市场变化的规律,正确认识风险和收益之间的关系,才能合理的选择金融投资的方式,从而获得较高的收益。

四、金融投资收益与风险的问题分析

4.1 投资存在盲目性,无法保证经济收益

目前,我国各行各业的投资者在投资之前缺少合理的规划,往往只是凭借个人经验或简单的数据分析就做出投资决策,具有盲目性,最终非但没有获利,还导致投资者受到严重的经济损失,甚至扰乱社会经济秩序,不利于我国经济的健康稳定发展。

4.2 长短期经济收益比例不合理

目前我国投资者在进行金融风险投资时普遍存在投机心理,而缺乏对长短期经济收益比例的分配以及心理承受能力,有的是资本市场稍有变动就结束投资活动,还有一部分明知风险很大依然进行投资活动,这是对自身投资行为极度不负责任的表现,同时还助长了资本主义市场暗箱操作以及幕后黑手的嚣张气焰,很大程度上破坏了金融市场运转秩序,甚至严重影响社会的稳定发展。

4.3 收益与风险掌握程度还有待进一步提高

在金融投资行业中,投资者普遍认为高投资风险往往会带来高额经济收益,因此,很多投资者经常存有侥幸心理,在资本市场寻找着一夜暴富的“良机”,但最终都没有收到好的结果。这主要是由于投资者没有掌握好金融风险与收益之间的平衡,导致投资活动变成了投机活动,非但没有取得高收益,还增加了风险的发生几率。因此,金融投资者应该树立正确的投资理念与投资习惯,保持良好的投资行为,做好金融风险控制工作,才能有效规避资本市场中无处不在的金融风险,从而提高投资回报率,促进金融行业的发展。

五、规避金融投资风险,提高投资收益的措施

5.1 制定合理投资规划

投资规划是金融投资者获得高收益必须进行的前期准备工作。合理的投资规划因为对金融市场上可能出现的风险进行了合理的分析,因此在很大程度上能够保证投资者自身资本的安全性,有助于提高投资者应对风险的能力,提高投资回报率,从而获取较高的投资收益。企业或投资者在制定投资规划时,可以借鉴国际大型金融投资机构的相关经验,再结合自身的实际情况以及当前金融市场的变化规律,选取最科学、最合理的投资方式进行投资活动,加强投资活动的安全性,进而提高投资收益水平。

5.2 关注政策环境变化,合理选择金融投资品

任何金融投资品的预期收益都要受到所处国家经济发展大环境影响。比如银行利率变化、CPI 指数变化、外汇国家的金融监管政策变化等,都可能对金融投资收益产生影响。因此,投资者在进行投资时一定要注意经济环境的变化,掌握一定的金融投资分析方法,根据不同金融投资品的特点,合理的选择金融投资品,从而有效规避金融投资品选择不当造成的风险,提高投资收益。

5.3 加强金融投资监管

有效的金融投资监管机制能够维持金融市场秩序,有助于金融投资活动的顺利开展,是维护投资者利益的重要保障。我国金融投资监管分为行政机关和金融业自律组织两部分。其中,行政机构利用金融法律法规、规章制度等手段,对各类金融交易活动进行管理和监督。另外,金融企业自身还需依照行业规范,提高自律意识,服从自律组织监管。因此,我们应根据现阶段我国金融市场的实际发展情况,结合国外投资监管的成功经验,不断完善我国金融投资监管体制和制度,保障投资者的利益,促进金融投资业的持续健康发展。

5.4 分析投资者的成功经验

对于金融投资来说,不仅要掌握科学合理的投资方法,还要善于向具有丰富投资经验的资深投资者学习,从而获取很多理论上无法学习到的投资方法和技巧,灵活应对金融投资市场的各种变化。比如,“股神”巴菲特提出的“零投资理论”对股票投资决策的制定进行了具体的阐述,是值得投资者借鉴的良好的投资经验。此外,金融投资者要对金融市场的变化具有一定的敏感度,能够及时掌握它的变化趋势,并积极采取有效的应对策略,从而有效规避金融风险,提高投资收益。

六、结语

金融投资由于其自身的不确定性以及金融产品的不确定性,存在一定的风险,金融投资者要想取得较高的收益,必须充分认识到金融投资风险与收益之间的关系,分析二者之间存在的矛盾和问题,并采取积极有效的措施,规避金融投资风险,从而取得较高的投资收益。